安信策略：黄金坑2.0 这次修复将更稳健
我们曾提出因国内疫情担忧产生的调整是“黄金坑”，此后市场确实快速修复了节后的跌幅，创业板指数更是快速创出新高。综合考虑当前形势，我们对a股市场目前状态的看法是，当前因海外疫情担忧产生的调整是“黄金坑2.0”。和“黄金坑1.0”可能有所不同的是，市场的位置尤其是科技股的位置相对更高一些，当然同时全球无风险利率也进一步降低。我们认为，从市场规律来说，“黄金坑2.0”的修复行情可能会走得更为稳健一些，市场风险偏好可能相对略降一些，这使得市场修复的速度和结构上也会和“黄金坑1.0”的修复行情有所不同，预计修复速度相对更缓和一些，结构上不会过于极端，市场不会再过度追捧题材股，更关注基本面：一季报，今年景气及中长期空间，机会将主要以优质成长股为主，同时受益于稳增长力度加码的低估值股也会有适当表现。
海通策略：牛市大格局没变 这次调整是牛途小憩
核心结论：①这次调整诱因是外盘跌，本质是节后流动性驱动市场快速上涨，但基本面较差，市场形态类似19年8月初-12月初。②市场休整的时空需跟踪全球新冠疫情的进展及对冲政策，a股估值分位数优于美股，股市中期趋势取决于内在基本面。③盈利w二次筑底后最终将回升，全年市场向上格局未变，坚定信心，保持耐心，休整后主线仍是科技+券商。
中信证券：3月将进入平和期 是全年绝佳的配置时机
3月市场将进入四期叠加的环境，市场依然处于“小康牛”的途中，预计3月将进入平和期，是全年绝佳的配置时机。首先是疫情在中国境外进入蔓延期，但全球资本市场已出现较为充分的调整，美股巨震不会进一步诱发全球系统性风险。其次是国内经济进入快速恢复期，政策层加码，复工/复产开始加速爬坡，预计4月基本接近正常水平。对a股市场而言，科技股将进入业绩和估值的校准期，个股将走向分化，优质科技白马将最终胜出。对投资者而言，a股市场将进入平和期，不会出现春节后快速“v型”反转的态势，是逐步配置a股的良机。
方正策略：美股近30年五次急跌对各类资产影响几何？
经济低迷、政策积极。从国内来看，一季度将迎来“经济低迷、政策积极”的组合，受新冠疫情影响，经济供需双向均受到影响，目前复工处于渐进有序过程，但部分消费和服务活动依然受到疫情约束，特别是外围疫情扩散带来新的不确定性，在决战小康之年，实现年度经济目标意义重大，因此上半年逆周期政策将较为积极，3、4月份货币、财政、产业政策等都值得期待，总量政策相对积极，有助于改善经济预期和修复市场风险偏好。从外围来看，美股暴跌对大类资产的影响路径可分为两类，一是由美国自身经济周期引发的调整，如2000年互联网泡沫及2008年次贷危机，短期大类资产全部保持弱势；二是外部性冲击或非经济因素引发的调整，如1998年亚洲金融危机及911恐怖袭击事件，危机发生后风险资产会出现全面反弹。若疫情未在全球进一步蔓延，本次危机更多为一次性冲击，其影响更加类似于亚洲金融危机及911事件，风险出清之后市场将迎来全面反弹。从市场情绪来看，成长风格出现短期过热迹象，体现为阶段性涨幅较大、涨停数量明显抬升、基金整体仓位接近历史高位、两融余额加速增长、外资持续流出等，考虑到国债收益率正处于下行通道中，股权溢价水平进一步下行的空间受限，权益资产性价比仍不错，在调整中逢低布局仍是不错的策略。逢低布局两个方向，一是逆周期政策加码相关的基建、地产和金融，关注建材、房地产、工程机械、建筑、券商等；二是中期布局成长，逢低可关注tmt、先进制造、医疗服务等细分领域。
国盛策略：全球剧震 a股将率先走出冲击
疫情冲击，短期市场大幅波动，风险偏好是核心。与本次疫情类似，2003年非典疫情期间，在4月中旬到5月中旬的非典高峰期，同样出现了投资者恐慌情绪蔓延，对于疫情的担忧成为市场主要矛盾。除了医药及部分高景气行业具备明显抗跌性外，大部分板块集中调整。但随着各项应对措施及时落地，从5月中旬开始，非典逐步得到控制并进入到疫情缓和期。此时，风险偏好明显修复，并同样成为引导行情的主线。随着后续疫情逐步缓和，预计风险偏好将进入修复期。市场将有望走出黄金坑迎来反弹。
粤开策略：美股重挫下a股何去何从 复盘二十年美股
全球多数市场出现较大幅度调整，短期a股可能会受到一定拖累，但a股与外围市场走势并不完全相关，考虑到基本面、政策面以及估值情况，中长期来看，a股受外围市场影响相对较小。事件性因素对a股的影响逐渐下滑，后续逆周期政策有望进一步发力，a股现阶段仍然具有较强的投资价值。



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